Dailychef.ru

Еда и Кафе: справочная информация
0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Фондовый индекс фаст фуд

Какие акции сектора фастфуда интересны прямо сейчас

Покупка акций ресторанов быстрого питания может стать надежным вложением, ведь даже в периоды кризиса спрос на фастфуд остается высоким. В США потребление фастфуда стало частью национальной культуры. Высокая конкуренция среди американских компаний диктует жесткие условия выживания. Среди компаний идет постоянная «борьба» за потребителя. Поэтому при выборе акций важно детально разобраться в текущем положении и перспективах кандидатов.

Мы рассмотрели ряд интересных акций иностранных компаний, занятых в ресторанном бизнесе быстрого питания. Для выявления лучших сопоставлены фундаментальные показатели и проведен технический анализ. Такой подход помог нам разобраться, какие бумаги выгодны для покупки прямо сейчас.

Отбор эмитентов по фундаментальным показателям происходил по следующему принципу:

1) Выбраны компании с рентабельностью 5-летней EBITDA выше 25%. Starbucks и Jack in the Box также включены в список из-за относительно низкой долговой нагрузки.

2) Wingstop исключена из списка из-за высокого соотношения EV/ EBITDA – индикатор переоцененности компании рынком. На наш взгляд, подобный разрыв с конкурентами ограничивает потенциал роста бумаг.

Среди оставшихся 8 компаний не осталось явных аутсайдеров. Отметим, что наряду с гигантами фастфуда (такими как McDonald’s) список наполовину состоит из сравнительно небольших сетей.

В таблице ниже кратко описана техническая картина по всем 8-и эмитентам. Неблагоприятный технический расклад складывается в бумагах RBI, McDonald’s и Wendy’s. Данные акции можно рассмотреть позже при появлении интереса со стороны инвесторов. Отметим особо позитивную картину в бумагах Dine Brands.

Теперь рассмотрим в отдельности каждую из пяти компаний, прошедших отбор.

Yum! Brands (YUM)

Yum! Brands является одним из ключевых игроков на мировом рынке фастфуда, составляя конкуренцию таким гигантам как McDonald’s, Restaurant Brands International (владеет сетями Burger King и Tim Horton’s) и Domino’s Pizza (вторая по объемам продаж американская сеть пиццерий). В компанию входят такие бренды как KFC, Pizza Hut, Taco Bell и другие.

Рестораны компании находятся во многих крупных странах мира. Масштаб бизнеса делает покупку бумаг YUM более надежными, снижая риски аномальных просадок. Однако в текущем году продажи компании значительно падают. За II полугодие 2019 г. показатель упал на 32% ко II полугодию 2018 г., а чистая прибыль снизилась на 27%.

Особенно интересными акции станут после отскока от линии поддержки, проведенной по минимумам с февраля текущего года, либо в случае пробоя сопротивления $119,5-120. Тревожным сигналом может стать закрепление ниже указанной линии поддержки.


Консенсус-прогноз инвестдомов по данным
Reuters: $118,9 (+7,6%).

Starbucks (SBUX)

Всемирно известная американская сеть кофеен уверенными темпами занимает нишу фастфуда, продавая снеки и другие блюда. Ряд аналитических агентств уже относят Starbucks к сектору быстрого питания.

Во II полугодии 2019 г. компания открыла более 400 новых точек, теперь общее количество магазинов достигло примерно 30,5 тыс. Выручка корпорации выросла на 6,4% по сравнению со II полугодием 2018 г.

По сравнению с другими эмитентами из нашего списка компания имеет низкую долговую нагрузку в расчете не единицу прибыли EBITDA – всего 1,2 при среднем показателе по всем рассматриваемым компаниям 4,7. Это означает наличие «подушки» для кредитования.

На наш взгляд, покупка акций оправдана после возврата выше отметки $96, либо после просадки к нижней границе восходящего тренда, проходящей по минимумам с декабря 2018 г. Для большей уверенности рекомендуем дождаться начала отскока от данной линии.


Консенсус-прогноз инвестдомов по данным Reuters: $96,3 (+7,7%).

Dunkin’ Brands (DNKN)

Эта относительно небольшая американская компания владеет сетью закусочных под марками Dunkin’ Donuts и Baskin Robbins. Для представления масштаба бизнеса, капитализация Dunkin’ Brands примерно в 25 раз меньше McDonald’s и в 5 раз меньше Yum! Brands – гигантов рынка быстрого питания. Несмотря на это, компания находится в топ-3 лидерах по рентабельности 5-летней EBITDA вместе с крупными корпорациями McDonald’s и RIB. Однако судя по всему рынок уже оценил по достоинству преимущество Dunkin’ Brands перед другими небольшими компаниями, так как соотношение EV/ EBITDA находится на одном уровне с гигантами рынка.

Последние три года количество торговых точек Dunkin’ Brands стабильно растет среднем по 100-150 за квартал. Также компания показывает ускоренный рост операционной рентабельности за последние три квартала (IV квартал 2018 г., I и II кварталы 2019 г.).

Актуальная техническая картина в бумагах DNKN нейтральная. С июня текущего года компания остается на прежних уровнях, подавая ложные сигналы на рост и падение – это отразилось на расходящемся характере динамики котировок.

Неплохой возможностью для приобретения акций может стать обновления исторического максимума в $84,7. При этом необходимо выставить обоснованный стоп-лосс, учитывая риски продолжения текущего боковика.


Консенсус-прогноз инвестдомов по данным
Reuters: $80,2 (0%).

Dine Brands (DIN)

Еще более мелкая по охвату рынка американская компания с капитализацией около $1,3 млрд – в 120 раз меньше рыночной доли McDonald’s. Dine Brands владеет брендами IHOP (рестораны, специализирующиеся на завтраках в виде блинов, вафлей и омлетов) и Applebee’s («сидячие» рестораны – сегмент рынка в США между обычными ресторанами и ресторанами быстрого питания).

С начала 2017 г. количество ресторанов остается практически на одном уровне, снизившись с 3750 до текущих 3650. Рост выручки сети за II полугодие 2019 г. ко II полугодию 2018 г. составил 4,1%.

Благоприятная техническая картина подкрепляется низким соотношением EV/ EBITDA на уровне 10,5. На наш взгляд, покупка бумаг оправдана по текущим ценам. Но для подтверждения восходящего импульса от $70 можно дождаться пробоя сопротивления $78.


Консенсус-прогноз инвестдомов по данным
Reuters: $110,8 (+49,4%). Высокий потенциал связан с небольшим количеством прогнозов, а также относительно высокими рисками инвестирования в бумаги DIN.

Jack in the Box (JACK)

Читать еще:  Продажа фудтраков в россии

Jack in the Box – сеть ресторанов в США с полным ассортиментом блюд быстрого питания: все виды бургеров, блюда из курицы, тако, яичные рулеты, различные салаты и др. По капитализации компания сопоставима с Dunkin’ Brands и Dine Brands, то есть не входит число гигантов.

За II полугодие 2019 г. выручка Jack in the Box выросла на 10,1% ко II полугодию 2018 г. При этом чистая прибыль сократилась на 60% до $13,2 млн., что связано с двумя факторами:

— в I квартале 2018 г. были закрыты рестораны, которые обеспечили около половины чистой прибыли за данный период;
— во II квартале 2019 г. компания заплатила высокие проценты по кредитам, сократившие чистую прибыль за период с потенциальных $49,8 млн до $13,3 млн.

Достаточно низкое значение мультипликатора EV/ EBITDA в сочетании с небольшой долговой нагрузкой в сравнении с другими эмитентами делает еще более привлекательными бумаги JACK. Надежной точкой входа для долгосрочной покупки может быть пробой сопротивления $90,5.


Консенсус-прогноз инвестдомов по данным
Reuters: $94,4 (+5,6%).

Заключение

Среди выбранных компаний акции всех эмитентов могут рассматриваться для покупки. Но инвестор должен учитывать сроки вложений, а также насколько конкретные бумаги вписываются в индивидуальный инвестиционный кейс. Одним из альтернативных вариантов надежных вложений могут быть иностранные фонды ETF, включающие в себя акции всего ресторанного бизнеса. Такие вложения обеспечивают диверсификацию активов, поскольку охватывают не только сегмент фастфуда.

БКС Брокер

пополни брокерский счёт без комиссии

  • С карты любого банка
  • Прямо на сайте
  • Без комиссии

Последние новости

Рекомендованные новости

JP Morgan ожидает новый рекорд S&P 500 в начале 2021

ЦБ увеличил продажу валюты

Новатэк определился с финальными дивидендами за 2019

Совет директоров Роснефти одобрил изменение параметров байбэка

Завтрак инвестора. Россияне смогут попросить отсрочку по некоторым кредитам из-за COV > 23 марта в 10:44

Двойной удар по рублю

Ожидаемые события на 23 марта

Коронавирус. Ежедневная статистика

Адрес для вопросов и предложений по сайту: website4@bcs.ru

Copyright © 2008–2020. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Российский Burger King может провести IPO в этом году

Российское подразделение Burger King осенью проведет IPO, сообщило агентство Reuters со ссылкой на свои источники. Эти планы «Ведомостям» подтвердили два инвестбанкира, знакомых с предполагаемыми организаторами сделки и менеджерами Burger King. Среди организаторов – «ВТБ капитал», JPMorgan и Morgan Stanley. Источник «Ведомостей», близкий к одному из совладельцев «Burger King Россия», утверждает, что структура сделки и ее параметры еще не определены.

Читать еще:  Рынок фастфуда в россии 2018

Владелец глобальной сети фастфуда Burger King – канадская Restaurants Brands International. Сеть основана в 1954 г. В России первые Burger King появились в 2010 г., сеть работает в России через мастер-франчайзи – ООО «Бургер рус». Оно на 100% принадлежит кипрской Burger King Russia Ltd. А ее контролировал совладелец сети «Шоколадница» Александр Колобов. В 2012 г. «ВТБ капитал» купил у него 48,8% долей в компании за $50 млн. В 2018 г. крупнейшим акционером Burger King Russia с долей 35% стала кипрская Xomeric Holdings Ltd. Как писал РБК, учредитель Xomeric – фонд, связанный с украинской инвесткомпанией ICU банкиров Макара Пасенюка и Константина Стеценко. Часть акций продал Xomeric ВТБ, в итоге у него осталось 20%. У Gladerom Investment Ltd, которую РБК связывал с Колобовым, – 30%. У Burger King Europe, европейской «дочки» американской корпорации, – 15% долей. В России у сети более 550 ресторанов. Последние финансовые результаты компания публиковала за 2017 г., тогда выручка составляла 28,4 млрд руб., чистая прибыль – 740,1 млн руб.

Структура предстоящего размещения – эмитент, размер пакета и продавцы – пока не ясна. Один из инвестбанкиров говорит, что, скорее всего, покупателям будут предложены бумаги допэмиссии, чтобы компания получила средства на развитие, и часть пакета ВТБ. ВТБ и Колобов возможную продажу своих долей комментировать отказались. Связаться с представителем ICU не удалось. Его коллега из «Burger King Россия» от комментариев отказалась.

«Бургер рус» – актив, несомненно, привлекательный, но пока слишком маленький для IPO, считает гендиректор «Infoline-аналитики» Михаил Бурмистров. Даже по итогам 2019 г. выручка сети, по его прогнозу, не превысит 50 млрд руб. без НДС. Он оценивает стоимость компании примерно в 34–37 млрд руб. с учетом долга.

Российские эмитенты не проводили IPO более года. Последнее IPO на Московской бирже прошло еще в ноябре 2017 г. – бумаги размещал автоперевозчик «Глобалтрак». Но весной российский фондовый рынок оживился: размещения по процедуре ускоренного сбора заявок уже провели акционеры «Норильского никеля», Evraz, TCS Group и «Полюса». В мае-июне провести IPO на NASDAQ собирается HeadHunter.

В этом году благоприятная ситуация для размещения, говорит портфельный управляющий «Альфа-капитала» Эдуард Харин: нефть и рубль дорожают, США так и не ужесточили санкции в отношении России и заявлений о новых ограничениях пока нет. Благодаря этому иностранные инвесторы начали возвращаться на российский рынок, а они являются ключевыми покупателями российских акций, указывает Харин.

Компании, работающие в сфере быстрого питания, не представлены на российском фондовом рынке. Так что бумаги Burger King могут быть интересны инвесторам, считает Харин. Но в конечном счете спрос будет зависеть от цены бумаг, подчеркивает он. Для российского фондового рынка сегмент быстрого питания в новинку, так что он мог бы стать хорошей альтернативой привычным бумагам продуктовых ритейлеров, согласен и аналитик «Атона» Виктор Дима.

Оборот российского рынка общепита в 2018 г., по данным Росстата, составил 1,52 трлн руб. По данным NPD Group, российский рынок фастфуда в прошлом году вырос на 13% и занял почти половину рынка общепита. Классические рестораны сдают позиции форматам фастфуда, фасткэжуал, кофейням и пекарням, поясняла ранее руководитель NPD в России Мария Ванифатова. Быстрее всего фастфуд развивается в регионах, доходы жителей там скромнее, чем в столицах. Участие в таком размещении интересно: рынок быстрого питания в России растет и стоимость акций мировых лидеров на рынке фастфуда, таких как McDonald’s, Yum!Brand’s , постоянно увеличивается, говорит директор инвестиционного департамента УК «Атон-менеджмент» Евгений Малыхин.

Рост этого рынка в России замедлился вдвое

Темпы роста российского рынка фастфуда в этом году могут оказаться в два раза ниже, чем в прошлом, выяснили в Euromonitor International. Крупнейшие сети продолжают расширяться, но удерживают клиентов только с помощью промопредложений, что плохо сказывается на их маржинальности. Дальнейший прирост оборотов фастфуда будет обеспечиваться за счет развития в регионах.

Euromonitor International ожидает по итогам 2018 года увеличения объема российского рынка фастфуда на 3% — до 510 млрд руб., сообщили “Ъ” в компании. В текущем году темп его роста оказался вдвое медленнее в сравнении с 2017 годом, когда прирост к 2016 году составил 6,3%. В прошлом году, отмечали ранее эксперты Euromonitor International, крупнейшие сети быстрого питания активно открывали новые заведения. «Агрессивная маркетинговая стратегия и лояльность потребителей к основным брендам были основными факторами, влиявшими на развитие сегмента»,— писали они в аналогичном исследовании за 2017 год. При этом, добавляли в Euromonitor International, желание за счет высокой маркетинговой активности удержать и нарастить доли рынка привело в итоге к снижению маржинальности работы игроков.

В тройку лидеров российского фастфуда, по данным Euromonitor International, в 2017 году входили McDonald`s, KFC и Burger King. Их конкретные доли не раскрываются. Источник “Ъ”, знакомый с полной версией исследования, говорит, что состав тройки не меняется четвертый год подряд. По его словам, McDonald`s, оставаясь лидером, теряет долю: с 2014-го по 2017 год она снизилась с 26,4% до 23%. Ближайшие конкуренты свои доли, напротив, нарастили: у KFC за тот же период она увеличилась с 9,2% до 14,2%, а у Burger King — с 7% до 12,9%. Представители всех трех компаний не стали комментировать свои позиции в рейтинге.

Как говорит гендиректор KFC по России и СНГ Раиса Полякова, возглавляемое ею подразделение демонстрирует рекордные темпы роста выручки среди всех территорий присутствия бренда в мире: так, в 2017 году продажи увеличились на 24%, по итогам трех кварталов этого года — на 22%. У KFC в России более 700 заведений, компания держит темп открытий на уровне около 100 заведений в год (столько было в 2016-м и 2017 годах). В российской пресс-службе McDonald`s ответили, что в стране работает 660 ресторанов сети, компания продолжает запускать новые и не планирует снижать темпы открытий — на 2019 год их запланировано 60. В 2017 году сеть открыла около 50 заведений, в 2016 году — 73. «Мы предпочитаем больше инвестировать в улучшение клиентского опыта. Компания растет органически за счет того, что посетители приходят к нам чаще»,— отметили в McDonald`s. Представители Burger King не ответили по существу на запрос “Ъ”.

Читать еще:  Фуд что это

По словам госпожи Поляковой, сегмент ресторанов быстрого обслуживания в России остается динамичным, несмотря на общую стагнацию рынка общественного питания. «Доля расходов на еду вне дома сокращается, потребители ищут выгодные ценовые предложения, используют купоны, программы лояльности»,— объясняет она. Это подтверждает и руководитель NPD в России Мария Ванифатова. По ее данным, в период с октября 2017 года по сентябрь 2018 года визиты и траты в заведениях фастфуда выросли на 13% к предыдущему аналогичному периоду. «Но трафик в этом году создают промопредложения — теперь они на первом месте,— указывает госпожа Ванифатова.— Промо не увеличивают средний чек, но сохраняют лояльность аудитории».

На фастфуд, согласно данным NPD за январь—сентябрь 2018 года, до сих пор приходится примерно половина ресторанного трафика в России. Там отмечают, что сегмент сохраняет перспективу для роста из-за своих конкурентных цен. По словам основателя Like4Like Foodservice Consulting Ирины Авруцкой, обороты фастфуда будут расти на фоне невысокого текущего уровня насыщенности заведений быстрого питания в регионах.

Как разобраться в индексах ETF

Хочу вложиться в индексы топ-компаний . Не только российских, но и, к примеру, ИТ -компаний американского рынка. Следуя правилу диверсификации, часть денег хочу вложить в индекс российских компаний, часть — в мировые компании-единороги.

Как разобраться во всех этих индексах? ETF и не только. Я так понимаю, индексы — это только про акции? Облигации в них не входят?

Без матчасти тут не обойтись: важно различать понятия биржевого индекса и ETF .

Что такое биржевой индекс

Биржевой индекс — это виртуальный портфель, который состоит из акций компаний, собранных по определенному принципу. Портфель виртуальный — значит, реально он нигде не торгуется, купить или продать его нельзя.

Индексы существуют для того, чтобы оценить состояние экономики в целом или отдельных отраслей, например только ИТ . Или он может отражать положение дел в компаниях с низкой капитализацией. По сути, он может быть любым — все зависит от того, что взято в его базу расчета. Принцип работы объясню на примере.

На Московской бирже решили, что нужно завести индекс, который отражал бы состояние самых ликвидных российских компаний (голубых фишек). Для этого взяли эти самые компании и создали виртуальный портфель на их основе. В результате получили индекс, который отражает изменение этого портфеля. Все бумаги портфеля растут — индекс растет. Падают — индекс падает. Кто-то растет, а кто-то падает — индекс покажет нечто среднее.

Что такое ETF

ETF — это биржевые фонды, которые инвестируют в определенные ценные бумаги. Если вы купите акцию ETF , вы автоматически станете владельцем части ценных бумаг, которые входят в этот фонд. Каждый ETF сам решает, по какому принципу выбирать ценные бумаги.

Например, вы сказали, что хотите купить акции мировых компаний с самой высокой капитализацией. Вы можете и сами их найти, выбрать и купить, но одна такая акция может стоить десятки тысяч рублей — чтобы купить акции каждой компании, понадобится внушительный инвестиционный капитал.

Гораздо проще найти ETF , который инвестирует как раз в мировые компании, и купить его акции. По сути, вы станете владельцем акций тех же компаний. В каких пропорциях эти акции закуплены в ETF , в таких пропорциях они будут и в вашем портфеле. Но одна акция ETF обойдется намного дешевле, чем минимальные пакеты акций всех этих компаний.

ETF может быть любым — на акции, облигации, еврооблигации, золото, валюту, недвижимость.

Теперь все вместе

C одной стороны мы имеем такой удобный инструмент для оценки состояния рынка, как индекс. С другой — такой удобный формат покупки активов, как ETF . Сама собой возникла идея сформировать ETF на основе индексов.

Для вас это просто еще одна опция — вы можете купить акции ETF , который вкладывает в компании из определенного индекса. Индексные ETF популярны, потому что они удобны, как и сами индексы: позволяют вложить сразу в отрасль или, например, в экономику.

Во что вложиться

На Московской бирже торгуются всего 14 различных ETF . Из них:

  • 9 инвестируют в акции;
  • 3 — в еврооблигации российских компаний;
  • 1 — в золото;
  • 1 — в краткосрочные облигации США .

Это хорошо для начинающего инвестора, потому что из 14 фондов выбрать намного проще, чем из тысяч фондов, доступных, например, в США . Конечно, можно искать и покупать ETF и на фондовом рынке США , но тогда придется самостоятельно заботиться об уплате налогов. А ETF на Московской бирже регулируются российским законодательством — все налоги за вас платит брокер. Это очень удобно.

Вам остается только выбрать те фонды, которые отвечают вашим потребностям — для каждого ETF на Московской бирже есть презентация, в которой подробно расписано, в какие бумаги он вкладывает.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector
×
×